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并购正从美国转向欧洲德银高瑞诚:中企海外

时间:2019-04-08 07:29来源:未知 作者:admin 点击:
企业融资亚太区联席总裁高瑞诚(Richard Gibb)近日接受第一财经专访时表示,中欧之间的 针对今年以来中企境外IPO数量激增,高瑞诚表示,未来一两年里,还将有一批大型境外发行项目,

  企业融资亚太区联席总裁高瑞诚(Richard Gibb)近日接受第一财经专访时表示,中欧之间的

  针对今年以来中企境外IPO数量激增,高瑞诚表示,未来一两年里,还将有一批大型境外发行项目,值得市场期待。

  今年10月,美国外商投资审查新规落地,美国政府将在27个行业对来自外国的投资进行严格审核。受美国监管政策等因素影响,去年以来,中国企业在美国的并购交易大幅萎缩,中国企业整体跨境并购规模也结束了长达十年的高速增长,出现明显放缓。

  “中美之间有过很活跃的并购活动,目前处于相对停滞的状态,并且还会持续一段时间。这不仅影响了中国,来自其他国家的买方在美收购资产时都面临重重困难。”高瑞诚告诉第一财经。

  不过,他指出,中欧之间的并购活动正在增加,并购目的地从美国向欧洲转移的趋势正在形成。这一趋势正让德意志银行在中欧跨境业务上的重点和优势得以发挥。例如宝马提升其在华晨宝马的持股比例至75%,完成了中国汽车业放开外资股比限制后的第一例。同时,欧洲的传统汽车制造业也在电动车领域寻求合作机会。

  在他看来,中国企业会继续关注全球市场上的高端制造业,例如机器人和电动车领域的收购机会。布市长选举公告4月投票日本6个政令指定城市发。在全球范围内基础建设投资、传统和高端消费品牌也是中国企业关注度很高的领域。们餐外流量资费下调90%来真,这些领域预计还将涌现很多并购活动。

  “站在欧洲企业的角度,并购主要驱动力因企业而异。例如有些企业希望扩大规模,进入全球市场,在世界范围内提高竞争力。这些企业需要寻求合适的合作伙伴。”高瑞诚表示,“已经有不少落地的项目证实,中欧企业之间的并购、合资或者合作确实能帮企业打通中国和亚洲市场,提振传统欧资品牌。”

  另一方面,高科技领域不乏从中国本土市场涌现的新星,高瑞诚表示,在德银负责或参与的项目中能够感受到,这些企业对国际投资者而言同样具有吸引力。作为“中国电动车赴美上市第一股”,德银参与承销的蔚来汽车美股IPO便是一个例证。

  他认为,中资企业更偏好于以非控股投资和战略合作的模式实现双方共赢,这已在欧洲打造了很多成功的样本。总体而言,欧洲对中资企业收购是持较为开放的态度。

  在11月5日上海举办的中国国际进口博览会,重申了中国对外开放及放宽外资准入条件的决心。高瑞诚表示,“中国市场的蓬勃发展对外资企业和机构而言,都很有吸引力。我们切实感受到了市场开放的力度。”

  但他也指出,根据德银和全球客户合作的经验,外商加大投资这类重大决策不是一蹴而就的,无论在哪个领域,中国市场的规模和复杂程度需要很多规划和耐心。外资企业靠自身想在中国实现快速和深入的发展,会面临很多挑战。

  过去的12个月到18个月里,从中国内地技术企业赴中国香港和美国上市的项目数量来看,该领域境外IPO非常活跃。市场相关人士认为,接下来IPO活动可能进入一段相对安静的时期。高瑞诚就此认为,未来一到两年,还将有一批大型境外发行项目,值得市场期待。

  10月,腾讯音乐在美国证监会发布招股书,申请在纳斯达克上市,计划交易代码为“TME”,最近一轮私募融资的估值在300亿美元。蚂蚁金服今年也获得140亿美元C轮融资,下一步有望登陆资本市场。

  债券融资方面,受到监管收紧以及境内融资成本上升等因素的影响,今年地产、保险等行业企业境外发展迎来一波小高峰。10月,中国恒大利率最高为13.75%。

  针对境外发债能否降低融资成本,德意志银行投行部中国区业务主管吴穷告诉第一财经,境内、境外融资成本很难一概而论,很大程度上也要取决于公司的信用水平。如果市场认为发行企业的信用风险较高,那境外发行成本一样会很高。

  “发行欧元债券值得考虑,几周以前我们协助国内某制造业大型国企发行了欧元债,总体融资成本低于2%,所以如果中资企业需要资金支持欧洲市场发展,欧元债是不错的选择。”吴穷表示。

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