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解什么是去杠杆?如何通俗易懂地理

时间:2019-01-07 05:37来源:未知 作者:admin 点击:
笔者想开店做生意,但手头只有1万块现金,不够。怎么办呢?于是他开始四处筹钱买资产: 你看,这就是杠杆的力量,笔者仅用1万块自有资金,却撬动了35万的资产(5万块小货车+30万店

  笔者想开店做生意,但手头只有1万块现金,不够。怎么办呢?于是他开始四处筹钱买资产:

  你看,这就是杠杆的力量,笔者仅用1万块自有资金,却撬动了35万的资产(5万块小货车+30万店面)。这其实就是加杠杆的过程,换做在金融领域也是一样的。

  那些炒房的,按揭的其实都是金融杠杆。比如一套房子是100万,30%的首付,即用30万就能买下一套房子。如果炒房,100万就可以付清3套房的首付款;然后再拿这些房子去抵押贷,用贷款的钱再去付首付……如此往复。如果按照以前,20%首付的线%,那么投资回报率据说50%。

  上面说的是加杠杆的过程。那么现在大趋势都是在去杠杆。去杠杆又是咋回事呢?同样以笔者的例子:

  笔者突然发现,小货车的油费和保养费是一笔不少的支出,而现在经济不景气,生意越来越差,盈利很难覆盖小货车的养车成本,各种利息以及店铺的水电费。终于,笔者的生意开始亏损了。店铺上挂上了“旺铺装让”的字样,小货车也卖了,换来的钱刚好付清车贷利息,剩下的还有抵押贷的利息,以及在转让前每个月1万的分期款。

  这个过程是非常痛苦的,不但笔者自己亏损了,还要背负利息和转让前无尽的分期款。同样,金融去杠杆,投资者痛苦,金融体系也承受着很大的风险。

  我们再把角度转向现实社会。对于个人来说,加杠杆最多的当属房地产,绝大多数人都是按揭买来的房子,在未还清贷款前,可以正常居住。而如今要去杠杆,怎么办呢?提高贷款利率,提高首付比例,原来30万首付,现在要40万,50万。不仅如此,贷款的利息也涨了,经济压力更重了。

  对于企业来说,搞研发,搞生产线投资大,回款周期长,怎么办呢?加杠杆,去银行贷款,或者发企业债,以最小限度占用企业的正常运营资金。现在去杠杆,限制企业债的发行额度,原来发债可以融1亿,现在只能是5000万,贷款利率也提高。

  对于政府来说,“铁公基”需要大量人力物力财力,比如动辄百亿的地铁,对一般二三线城市的财政压力是非常大的。这时同样是通过银团贷款、发行基建债等形式融资,加杠杆;那么去杠杆,就是地铁项目叫停、限制发债额度等。

  对于金融机构来说,发行一只结构化理财产品,然后将募集来的钱分成两部分,分别投资固收资产和衍生品。这么一来,结构化产品的预期收益就会大大高于普通的理财。但现在这种加杠杆的产品也开始逐渐被限制。

  回过头看看08年的金融危机,背后其实就是一系列高杠杆(次级贷款,与房地产相关的金融衍生品等)所引发的蝴蝶效应。而我国一直以来也在加杠杆,才换来了经济高速发展。但大环境好的话,加杠杆弄来的资产可以迅速产生源源不断的现金流,事半功倍;如今经济有下行压力,再继续下去的话,引发金融风险的概率非常高。所以要让经济回归正常发展,必须要去杠杆。

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